Cuando el ciclo económico del segundo post-guerra empezó a agotarse, el diagnóstico triunfante fue el de que el crecimiento se había debilitado por excesivas reglamentaciones. En palabras de Ronald Reagan, el Estado de soluciones se volvía el problema. Excesiva cantidad de reglamentaciones respecto a la circulación del capital hacia empresas estatales, hacia contratación de mano de obra, frenaban el ímpetu invertidor del capital. Déjese fluir libremente el capital, levantando todas las normas que lo incomodan y volverán las inversiones, con ella el crecimiento económico y todos ganarán – según las propuestas vencedoras del expresidente de EE.UU.
Y así han triunfado el diagnóstico y las soluciones neoliberales. Todo el arsenal neoliberal puede ser sintetizado en desreglamentaciones: apertura de los mercados nacionales al mercado mundial, privatización de empresas estatales, contratación precaria de mano de obra.
Pero la propuesta neoliberal no hacía caso de una advertencia de Marx, según la cual el capital no está hecho para producir, sino para acumular. Liberado de trabas, los capitales no se concentraron en las inversiones productivas, sino se han trasladado hacia donde ganan más, con menos impuestos y más liquidez: la especulación financiera. Se ha acumulado mucho más capital, con mucha menor producción.
Hubo un gigantesco proceso de trasferencia de capitales, en escala mundial, de sector productivo al sector financiero. No es que haya empresarios productivos y otros especulativos. Todos los grandes grupos económicos tienen, a su cabeza, una institución financiera que reparte las inversiones, haciendo que a menudo tengan más ganancias provenientes de la especulación que de la producción.
La razón de fondo por la cual el ciclo largo actual es recesivo reside precisamente en ese mecanismo de incentivo a la especulación financiera, con altas tasas de interés, canalizando los capitales hacia la compra y venta de papeles, que no produce bienes, ni empleos.
Es, a la vez, la traba fundamental a que las economías de los países puedan retomar ciclos de expansión. Se puede decir que hoy problemas comunes que enfrentan países como Argentina, Venezuela, Brasil y otros de Latinoamérica, así como España, Grecia, Portugal, entre otros de Europa, se deben a esa fuerte tendencia especulativa y recesiva impuesta por los capitales financieros.
Aun creciendo, las economías latinoamericanas sufren las presiones recesivas provenientes del centro del capitalismo. Al igual que las economías europeas tiran alcohol al fuego, al buscar soluciones neoliberales a su crisis neoliberal.
La especulación financiera busca imponer un cerco a gobiernos como los de Argentina y Venezuela, obligándolos a devaluaciones –abiertas o no-, pero incrementando, a la vez, riesgos inflacionarios que producen desgastes en los salarios, como es típico del cruel círculo vicioso que las economías latinoamericanas han vivido en un pasado reciente.
El gran tema contemporáneo, de la era neoliberal es, así, como quebrar la hegemonía del capital financiero en su modalidad especulativa, para transferir recursos masivos hacia las inversiones productivas. Las presiones midiáticas respecto a los riesgos inflacionarios tienen por objetivo no cuidar del poder de los salarios, sino lograr que las tasas de interés se mantengan altas, favoreciendo las ganancias especulativas.
Aun con el inmenso desgaste del neoliberalismo por la profunda y prolongada crisis en el centro del capitalismo, del cual no logra salir, la hegemonía neoliberal sobrevive, sobre todo porque está anclada en el rol central del capital especulativo. Sin quebrar esa hegemonía, con vigorosas acciones reguladoras y de inversiones de parte de los Estados, asi como de acciones coordinadas de procesos de integración regional – como los existentes en América del Sur, como el Mercosur, el Banco del Sur, - no será posible superar el reino del capital especulativo.
