El endeudamiento de los consumidores de América Latina se ha incrementado rápidamente en los últimos años, de un 15% en 2013 a 20% en 2016, según datos del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Un reporte de BBC Mundo señaló que Chile es el país que lidera el ranking de las personas más endeudadas con relación al PIB en un 42%; le sigue Panamá con el 38% y Costa Rica con un 35%. Argentina se ubica en el último lugar con el 4%.

¿Es bueno o malo el endeudamiento de los chilenos?

El Banco Central de ese país y analistas locales consideraron que esta es una deuda sana debido a que el mayor componente son créditos hipotecarios. Lo que da una señal de que la economía se está reactivando y que la gente tiene poder adquisitivo y acceso al crédito formal.

Los expertos, además, explicaron que en el caso de Venezuela -que ocupa el undécimo lugar- es negativo porque tiene un nivel bajo, las personas cuentan con poco dinero para gastar y adquirir deudas.

El nivel de endeudamiento de cada nación puede ser positivo o negativo dependiendo de la estabilidad económica de un país; por ello, se debe tomar en cuenta las regulaciones y el nivel de solvencia de los deudores que permiten conocer si podrán pagar o no la deuda. Es ahí donde entran en juego factores, entre ellos la estabilidad de las instituciones, la política fiscal y monetaria, así como la regulación de los bancos.

En las economías avanzadas Chipre lidera la lista de los más endeudados

Según datos del FMI, en las economías avanzadas la deuda de las personas subió del 52% en 2008 al 63% en 2016.

En el ranking mundial, Chipre lidera la lista de los países más endeudados con el 156% del PIB; le siguen Suiza (129%) y Dinamarca (126%).

En el último informe acerca de la estabilidad financiera mundial, el FMI alertó sobre el peligro de tener demasiada deuda con los bancos.

Los expertos del FMI opinan que la deuda de los chilenos es sana, el mayor componente de su  crecimiento está asociado a créditos hipotecarios. Foto: internet

Estos países con mayores deudas argumentaron que a corto plazo el endeudamiento puede incentivar el crecimiento económico y el empleo.

Para el FMI en un plazo de tres a cinco años, estos efectos positivos se pueden revertir fácilmente; el crecimiento se hace más lento y aumentan las posibilidades de una crisis financiera.

Nico Valckx, economista senior del FMI, explicó que “la deuda aceita las ruedas de la economía. Permite que las personas hagan inversiones importantes como comprar una casa o asistir a la universidad, ofreciendo como garantía parte de sus ingresos futuros”.

“Eso está muy bien en teoría. Pero como demostró la crisis financiera, el crecimiento rápido de la deuda de los hogares, en especial de las hipotecas, puede ser peligroso”, le dijo Valckx a BBC Mundo.

También manifestó que debido al sufrimiento causado por la crisis cabría esperar que las personas se sientan temerosas de endeudarse, pero eso no ha sucedido.

“Desde 2008, la deuda de los hogares como proporción del Producto Interno Bruto aumentó considerablemente en una muestra de 80 países”, expresó.

En Chile el mercado inmobiliario ha crecido

Pablo Arellano, exdirector de presupuestos de este país y actual investigador senior de la Corporación de Estudios para Latinoamérica (Cieplan), indicó a BBC Mundo que “en el caso de Chile, el crecimiento de la deuda de los hogares en estos últimos años está asociado al endeudamiento hipotecario”.

“Este factor refleja que existe un mercado hipotecario mucho más desarrollado que en otros países”, agregó Arellano.

El experto también destacó que casi todo el crédito de consumo es formal, mientras que en otros países es mucho más informal y por ello la gente acude a prestamistas.

“Es muy importante la regulación del sistema financiero para prevenir el endeudamiento excesivo y riesgoso. En Chile, el año pasado, se elevaron las exigencias para los créditos hipotecarios como una manera de controlar un posible mayor riesgo”, puntualizó Arellano.

Las hipotecas tóxicas son un riesgo latente

En países como Estados Unidos o China el endeudamiento de los consumidores ha crecido aceleradamente.

El fantasma de la crisis financiera de hace una década comenzó con las hipotecas tóxicas en Estados Unidos; la posibilidad de que se forme una nueva burbuja inmobiliaria está latente, advirtió Valckx.

Ante esta situación el FMI plantea que las autoridades adopten medidas para mitigar los riesgos, por ejemplo, mejorar las normas que regulan el sector financiero.